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國銀金融租賃有限公司董事長王翀

金融租賃業(yè)自引入中國已發(fā)展近30年，取得了許多突破和成績；作為金融板塊內(nèi)的新興行業(yè)，租賃業(yè)在“摸著石頭過河”的過程中也難免遭遇到種種困境，比如租賃公司自身定位不清晰、行業(yè)內(nèi)無序的同質(zhì)化競爭，通過短期資金支持長期項(xiàng)目，再加上目前國內(nèi)還缺乏相關(guān)的稅收政策支持，以及行業(yè)法規(guī)尚待完善等，租賃行業(yè)可謂是在“艱難中前行”。

如今，在租賃行業(yè)發(fā)展到一個(gè)新的十字路口之際，租賃行業(yè)的領(lǐng)軍者——國家開發(fā)銀行旗下的國銀金融租賃有限公司(下稱“國銀租賃”)董事長王翀接受了專訪。王翀認(rèn)為，目前租賃行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，需要邁向?qū)I(yè)化經(jīng)營之路，也要為未來可能要走的資產(chǎn)證券化做好準(zhǔn)備。目前行業(yè)的監(jiān)管較為嚴(yán)格，相關(guān)的法律法規(guī)尚需完善；而在宏觀調(diào)控的大背景下，銀行信貸收緊，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對租賃的需求有所增加，同時(shí)也對租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高要求。

粗放式增長已近尾聲，租賃公司需業(yè)精于專、深耕細(xì)作

記者：目前租賃行業(yè)面臨的主要問題有哪些方面？

王翀：主要有以下三個(gè)方面：第一是作為市場主體的租賃公司，很多還對自身的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)定位不清晰。目前租賃行業(yè)尚處于發(fā)展初期，一些租賃公司還處于找方向的階段，缺乏創(chuàng)新，盲目跟跑，導(dǎo)致無序競爭，使得租賃行業(yè)收益水平不斷下降，行業(yè)增長模式簡單、粗放。

缺乏穩(wěn)定的中長期資金來源是租賃行業(yè)面臨的第二個(gè)問題。目前租賃公司的融資渠道狹窄，主要依靠股東增資和銀行貸款，其中銀行貸款約占業(yè)務(wù)量的80%甚至更多，而短期資金用于長期項(xiàng)目的現(xiàn)象較為普遍，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及資金周轉(zhuǎn)壓力。

第三是政策環(huán)境有待完善。目前租賃行業(yè)的稅收等相關(guān)政策跟行業(yè)的發(fā)展速度還不能匹配，監(jiān)管部門對一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)的審核也較為保守，不能充分體現(xiàn)和發(fā)揮租賃行業(yè)的特點(diǎn)和優(yōu)勢。此外，租賃行業(yè)專業(yè)人才稀缺，租賃公司之間互相“挖墻腳”，國銀租賃也面臨著新成立的同業(yè)公司不斷爭搶人才的壓力。

記者：在行業(yè)處于粗放式增長的情況下，你認(rèn)為租賃公司應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對？

王翀：可以斷定這種粗放式的增長已近尾聲，未來的成敗將更多取決于專業(yè)化經(jīng)營的水平。當(dāng)規(guī)模擴(kuò)張到一定時(shí)期，重新審視自身的定位，實(shí)施差異化的競爭策略，是業(yè)內(nèi)很多公司都必須面對的問題。就國銀來說，我們將選定重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)方向，通過專業(yè)化的產(chǎn)品，打造自身的特色和品牌，形成市場的差異化競爭優(yōu)勢。在經(jīng)歷簡單粗放的規(guī)模擴(kuò)張后，租賃公司必然會面臨資本持續(xù)增長能力不足的情況，這時(shí)轉(zhuǎn)變策略，提高資金使用效率就成為迫切需要解決的問題。

關(guān)于專業(yè)化發(fā)展的問題，我認(rèn)為租賃公司可以通過設(shè)立子公司等方式深耕細(xì)作。國銀租賃在飛機(jī)、商用車、工程機(jī)械租賃等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的規(guī)模和實(shí)力已足以成立專業(yè)的子公司，但由于監(jiān)管還沒有放開，目前公司的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)在嘗試事業(yè)部制運(yùn)作。

大力發(fā)展經(jīng)營性租賃，增加中間業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)收入

記者：租賃公司應(yīng)當(dāng)如何調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高資金收益？

王翀：租賃公司要明確定位，專注于租賃市場，減少與銀行競爭開展類信貸的融資租賃產(chǎn)品，要將業(yè)務(wù)重心逐步轉(zhuǎn)向能夠發(fā)揮租賃特色和優(yōu)勢的傳統(tǒng)租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域中去，如大力拓展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)，因?yàn)榻?jīng)營性租賃業(yè)務(wù)是租賃特色最鮮明的，是銀行無法取代的。

記者：未來關(guān)于租賃會計(jì)準(zhǔn)則主要改變在哪里？租賃行業(yè)如何應(yīng)對這種變化？

王翀：在新租賃會計(jì)準(zhǔn)則下，不再區(qū)分融資租賃和經(jīng)營租賃；新準(zhǔn)則要求承租人在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)一項(xiàng)與租賃相關(guān)的使用權(quán)資產(chǎn)和一項(xiàng)租金支付義務(wù)，實(shí)際上是將經(jīng)營租賃模式下承租人的表外融資納入了表內(nèi)核算，弱化了經(jīng)營性租賃的表外融資功能。

為適應(yīng)這種會計(jì)準(zhǔn)則的變化，未來的趨勢將會是經(jīng)營性租賃產(chǎn)品的租賃期限適當(dāng)?shù)乜s短，賬面租金在整個(gè)租賃標(biāo)的物中所占比例會越來越小，為此租賃公司要承擔(dān)更大的殘值風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)地也必然會提高租金的價(jià)格。

記者：租賃公司如何通過創(chuàng)新提高效益？在資產(chǎn)證券化方面有何進(jìn)展？

王翀：提升效益的方式有多種，包括加強(qiáng)管理、降低融資成本、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、增加中間業(yè)務(wù)收入或擴(kuò)大表外資產(chǎn)等，還可以通過聯(lián)合租賃、委托租賃、資產(chǎn)證券化、租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方式調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等。就拿資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓來說，租賃公司可提前實(shí)現(xiàn)部分預(yù)期收益，還可以騰出資產(chǎn)規(guī)模用于發(fā)展新的業(yè)務(wù)，既能優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，又打破了規(guī)模限制，提高了資本使用率，可謂一舉多得。

對租賃公司來說，資產(chǎn)證券化是增加資產(chǎn)流動(dòng)性的重要手段，同時(shí)又可以有效解決資金來源問題。目前，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在國內(nèi)的審批較為嚴(yán)格，還只是各租賃公司探索的一個(gè)途徑，我們也在積極爭取。一旦渠道被打通，將緩解租賃公司目前面臨的多方面的問題。

當(dāng)然，要成功推動(dòng)資產(chǎn)證券化，必須建立在租賃公司有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的基礎(chǔ)上。就適合資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品而言，關(guān)鍵是承租人分布廣泛、風(fēng)險(xiǎn)較為分散，按照證券化產(chǎn)品的要求需要有不同行業(yè)、不同承租人以及不同產(chǎn)品的組合，比如說風(fēng)險(xiǎn)相對較小、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良的商用車、工程機(jī)械、中小企業(yè)設(shè)備、印刷設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備等產(chǎn)品都比較適合。

宏觀調(diào)控刺激行業(yè)需求，考驗(yàn)租賃公司風(fēng)控能力

記者：目前宏觀調(diào)控的大背景下，經(jīng)濟(jì)增長放緩的預(yù)期對租賃行業(yè)有什么影響？在地方政府新一輪投資熱潮的推動(dòng)下，應(yīng)當(dāng)如何抓住這個(gè)機(jī)遇？

王翀：近兩三年來國家宏觀調(diào)控力度較大，對銀行信貸控制從嚴(yán)，企業(yè)的貸款融資渠道變窄，增加了對租賃的需求，對租賃行業(yè)來說實(shí)為利好。另一方面，在國民經(jīng)濟(jì)增速放緩的宏觀環(huán)境下，企業(yè)實(shí)體的盈利能力普遍降低，租賃項(xiàng)目存在不能如期還租的風(fēng)險(xiǎn)，租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)控制和保持較低資產(chǎn)不良率壓力增加，對其風(fēng)險(xiǎn)管理能力形成了挑戰(zhàn)。

目前,各地方政府迎來新一輪投資熱潮，由于國家開發(fā)銀行的宗旨是服務(wù)于國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，與各地政府保持著長期緊密的合作關(guān)系，國銀租賃得益于國開行的資源優(yōu)勢，與相關(guān)地方政府在業(yè)務(wù)合作中建立了良好的互惠關(guān)系，在同行業(yè)中具有較為明顯的優(yōu)勢。

記者：國銀租賃作為行業(yè)領(lǐng)軍者，在配套政策支持以及行業(yè)法律法規(guī)建設(shè)方面有什么建議？

王翀：金融租賃是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相結(jié)合的，對緩解企業(yè)資金壓力、擴(kuò)大生產(chǎn)、促進(jìn)銷售起到了積極的作用，國家在制定政策時(shí)應(yīng)該考慮給予租賃行業(yè)更加充分的發(fā)展空間。

我們呼吁融資租賃法能夠盡快出臺，改善目前的法制環(huán)境，使租賃行業(yè)能夠在完善、規(guī)范的監(jiān)管環(huán)境下取得長足發(fā)展。希望租賃立法能夠充分考慮租賃產(chǎn)品對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用，使得配套法律能夠支持和促進(jìn)租賃行業(yè)健康發(fā)展，同時(shí)要加強(qiáng)對出租人作為債權(quán)人和所有權(quán)人的保護(hù)。